兩個負債累累的人和一只“瘟雞股票”，就這樣走到了一起。呂梁同意與朱煥良聯(lián)手坐莊，他靠自己在股市中的名氣和15%的融資中介費，在三個月內(nèi)融進了4個億。接著就開始自倒自炒康達爾，一位名叫龐博的操盤手日后描述說，“呂梁的指令下達得很細，細到從早晨的開盤價到多少錢中盤倒倉，在哪幾家營業(yè)部倒倉多少。為了操作隱蔽，倒倉不能太快，也不能慢，拉升時要注意日漲幅不超過7%～8%，要維持圖形好看，生怕別人發(fā)現(xiàn)，把股票做上去?！迸c此同時，呂梁在報刊上頻頻發(fā)表文章，為股市的回暖大聲唱好，順帶著拼命推銷已經(jīng)完成“重大重組”的康達爾。正在這樣的時刻，兩年來如懶熊癱地的股市真的突然雄起了?！?·19”行情，讓呂梁的“中國第一股評家”聲譽達到了頂峰。在一切都那么嬴弱和灰色的資本市場上，人們太需要一個讓多方取勝的預言家，并樂于相信這樣的預言家。有了飆升的大勢做掩護，呂梁拉抬康達爾股價的行動變得肆無忌憚，股價一路上揚，從接手時的7元多，到7月份已經(jīng)躍至40元。到年底，康達爾在深市漲幅最大的前20只股票中名列17，全年漲幅111%，全然一只高科技大牛股的形象。12月，經(jīng)深圳市工商局批準，康達爾更名為中科創(chuàng)業(yè)。

為了操縱股價和玩更大的游戲，呂梁先后與國內(nèi)二十多個省市的120家證券營業(yè)部達成了融資關(guān)系，后者為了搶奪讓人眼饞的交 易量和中介代理費用，瘋狂地為中科四處找錢，先后融資超過了驚人的54億元。就這樣，圍繞著中科創(chuàng)業(yè)形成了一條罪惡的龐大利益鏈。日后呂梁承認，“那些融資協(xié)議如果拿出來，連見證并簽了字的律師都是要坐監(jiān)獄的?！笨墒牵瑤缀跛袇⑴c其中的人都決意鋌而走險，視法律為無物。這些人都學識淵博，精通法律條文，個個看上去道貌岸然，堪稱這個商業(yè)社會中的精英，可是在巨大利益的誘惑 下，所有人都放棄了自己的職業(yè)道德底線。呂梁們玩弄股價到了多么隨心所欲的地步。在這個意義上，呂梁之得逞，是中國金融界的一個恥辱。①

如果說，呂梁是這年冒出來的“莊家新貴”的話，那么，從新疆走出來的唐萬新則是一個更顯赫的“標本”。有趣的是，唐萬新的發(fā)家也是在7年前的那次“認購證事件”。當時，28歲的他花錢一下請了5000人從烏魯木齊坐火車到深圳排隊領(lǐng)取認購抽簽表，這些人每人一條小木凳，排隊一天領(lǐng)50元勞務費，一排就是3天，領(lǐng)到的抽簽表換成原始股，讓唐萬新大賺了一筆。從此，唐萬新迷上了“來錢最快”的股市。他和大哥唐萬里等人注冊成立了新疆德隆實業(yè)公司，專門從事資本市場的股票運作。他們在新疆、陜西等西北諸省大量收購國有企業(yè)的原始股和內(nèi)部職工股，要么將之倒賣給新疆的金融機構(gòu)，要么等到上市后甩賣套現(xiàn)。有一次，他們以1000萬元的價格受讓“西北軸承”的1000萬法人股，數(shù)月后出手凈賺3000萬元。如果說，股票倒賣讓唐萬新初窺資本市場殿堂的話，那么，他在國債市場的試水則讓德隆完成了真正意義上的原始積累。從20世紀90年代初開始，財政部出臺了國債承購包銷政策，在相當多的年份里，大部分國債都是由數(shù)十家證券中介機構(gòu)包銷的。數(shù)年累積，漸漸地便形成了一個非官方的國債流通市場，而武漢的國債場外交 易所是當時規(guī)模最大、交 易最活躍的一個平臺。1994年，唐萬新通過國債回購業(yè)務，先后違規(guī)融資3億元。那是一個瘋狂的年代，善于發(fā)現(xiàn)和膽大包天讓一代人迅速地暴富。

跟那些鼴鼠般的莊家們不同的是，年輕的唐萬新有自己的商業(yè)理想。在他看來，全球的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生一次巨大的衍變，中國無疑是其中最重要的一環(huán)，很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都存在迅猛放大的機遇，但是由于體制及觀念的落后，絕大多數(shù)中國企業(yè)的。模偏小，投資分散，沒有競爭力。因此，通過資本經(jīng)營的方式，將之進行優(yōu)化整合，盤活存量，將是中國式經(jīng)濟騰飛的希望所在。唐萬新的理念與比他年長24歲的南德集團 牟其中非常相似，在當時頗得很多經(jīng)濟學家的青睞，認為是資本經(jīng)營的“最高境界”。跟只善于夸夸其談的牟前輩不同的是，唐萬新真的進行了大膽的嘗試。①

唐萬新的第一步是收購企業(yè)。被張維迎和梁定邦等人詬病過的股權(quán)分置制度為莊家們的灰色運作提供了肥沃的“土壤”。由于所有的國有上市公司都握有一部分沒有流通的法人股，對其獵獲的成本遠遠低于從二級市場的股民手中一點一點地吸取。所以，無數(shù)莊家便瞄準了各地上市公司的國有資產(chǎn)主管機構(gòu)，從他們的手中收購法人股，這樣的交 易成本自然較低，而且不會受到任何的監(jiān)管。在某種意義上，正是中國股市這種獨一無二的股權(quán)架構(gòu)給了投機客們以空間。唐萬新便是通過購買法人股的方式，先后成為新疆屯河、沈陽合金和湘火炬三家上市公司的第一大股東，組成了德隆系所謂的“三駕馬車”。