這一章研究的對(duì)象，和所有要在以后說(shuō)明的信用現(xiàn)象一樣，不能在這里詳細(xì)探討。貸出者和借入者之間的競(jìng)爭(zhēng)以及貨幣市場(chǎng)上由此造成的短暫變動(dòng)，都不屬于我們考察的范圍。要說(shuō)明利息率在產(chǎn)業(yè)周期中通過(guò)的循環(huán)，必須先說(shuō)明產(chǎn)業(yè)周期本身，但這種說(shuō)明同樣不能在這里進(jìn)行。世界市場(chǎng)上利息率或大或小的、近似的平均化，也不能在這里說(shuō)明。競(jìng)爭(zhēng)與套利。我們要在這里研究的，只是生息資本的獨(dú)立形態(tài)和利息從利潤(rùn)中獨(dú)立出來(lái)的過(guò)程。

　　因?yàn)槔⒅皇抢麧?rùn)的一部分，按照我們以上的假定，這個(gè)部分要由產(chǎn)業(yè)資本家支付給貨幣資本家，所以，利潤(rùn)本身就成為利息的最高界限，達(dá)到這個(gè)最高界限，歸執(zhí)行職能的資本家的部分就會(huì)＝0。撇開(kāi)利息事實(shí)上大于利潤(rùn)，因而不能用利潤(rùn)支付的個(gè)別情況不說(shuō)，我們也許還可以把全部利潤(rùn)減去其中可以歸結(jié)為監(jiān)督工資的部分(這部分我們以后加以說(shuō)明)的余額，看作是利息的最高界限。利息的最低界限則完全無(wú)法規(guī)定。它可以下降到任何程度。不過(guò)這時(shí)候，總會(huì)出現(xiàn)起反作用的情況，使它提高到這個(gè)相對(duì)的最低限度以上。

　　“為使用資本而支付的金額和這個(gè)資本本身之間的比率，表示利息率，這是用貨幣來(lái)計(jì)量的。”——“利息率取決于：1．利潤(rùn)率；2．總利潤(rùn)在貸款人和借款人之間進(jìn)行分割的比率?！?《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》1853年1月22日)“因?yàn)槿藗優(yōu)榱耸褂盟麄兯璧臇|西而作為利息支付的，是所借的東西能夠生產(chǎn)的利潤(rùn)的一部分，所以這個(gè)利息總是由利潤(rùn)調(diào)節(jié)?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第49頁(yè))

　　首先讓我們假定，總利潤(rùn)和其中要作為利息支付給貨幣資本家的部分之間的比率是固定的。在這種情況下很清楚，利息會(huì)隨著總利潤(rùn)而提高或降低，而總利潤(rùn)則由一般利潤(rùn)率和一般利潤(rùn)率的變動(dòng)決定。例如，如果平均利潤(rùn)率＝20%，利息等于利潤(rùn)的1/4，利息率就＝5%；如果平均利潤(rùn)率＝16%，利息率就＝4%。在利潤(rùn)率為20%時(shí)，利息盡可以提高到8%，而產(chǎn)業(yè)資本家獲得的利潤(rùn)，還是和利潤(rùn)率＝16％，利息率＝4%的時(shí)候一樣，即12%。如果利息只提高到6%或7%，產(chǎn)業(yè)資本家還會(huì)把較大部分的利潤(rùn)保留下來(lái)。如果利息等于平均利潤(rùn)的一個(gè)不變的部分，結(jié)果就是：一般利潤(rùn)率越高，總利潤(rùn)和利息之間的絕對(duì)差額就越大，因而總利潤(rùn)中歸執(zhí)行職能的資本家的部分就越大；反過(guò)來(lái)，情況也就相反。假定利息等于平均利潤(rùn)的1/5。10的1/5是2；總利潤(rùn)和利息之間的差額＝8。20的1/5＝4；差額＝20-4＝16。25的1/5＝5；差額=25-5＝20。30的1/5＝6；差額＝30-6＝24。35的1/5=7；差額＝35-7＝28。在這里，4%、5％、6％、7%這幾個(gè)不同的利息率，都只代表總利潤(rùn)的1/5或20%。因此，在利潤(rùn)率不同時(shí)，不同的利息率可以代表總利潤(rùn)中同一個(gè)部分，或總利潤(rùn)中同一個(gè)百分比部分。在利息有這樣的不變的比率時(shí)，一般利潤(rùn)率越高，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)(總利潤(rùn)和利息之間的差額)就越大；反過(guò)來(lái)，情況也就相反。

　　假定其他一切條件相同，也就是說(shuō)，假定利息和總利潤(rùn)之間的比率或多或少是不變的，執(zhí)行職能的資本家就能夠并且也愿意與利潤(rùn)率的高低成正比地支付較高或較低的利息?！尽白匀焕⒙剩蓚€(gè)人營(yíng)業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)。”(馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第51頁(yè))】因?yàn)槲覀円呀?jīng)知道，利潤(rùn)率的高低和資本主義生產(chǎn)的發(fā)展成反比，所以由此可以得出結(jié)論，如果利息率的差別實(shí)際上表示利潤(rùn)率的差別，一個(gè)國(guó)家利息率的高低就同樣會(huì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平成反比。我們以后會(huì)知道，情形并不總是這樣。在這個(gè)意義上我們可以說(shuō)，利息是由利潤(rùn)調(diào)節(jié)的，確切些說(shuō)，是由一般利潤(rùn)率調(diào)節(jié)的。并且，這種調(diào)節(jié)利息的方法，甚至也適用于利息的平均水平。

　　不管怎樣，必須把平均利潤(rùn)率看成是利息的有最后決定作用的最高界限。

　　我們現(xiàn)在就來(lái)較詳細(xì)地考察一下利息和平均利潤(rùn)有關(guān)這個(gè)情況。當(dāng)要在兩個(gè)人之間分割一個(gè)已定的總量，例如利潤(rùn)的時(shí)候，當(dāng)然首先要看這個(gè)有待分割的總量有多大，而這個(gè)總量，即利潤(rùn)的量，是由平均利潤(rùn)率決定的。假定一般利潤(rùn)率是已定的，也就是說(shuō)，假定一定數(shù)量的資本比如說(shuō)100的利潤(rùn)量是已定的，顯然，利息的變動(dòng)就和用借入的資本營(yíng)業(yè)的執(zhí)行職能的資本家手中所留下的那部分利潤(rùn)的變動(dòng)成反比。而那些決定有待分割的利潤(rùn)的量即無(wú)酬勞動(dòng)所生產(chǎn)的價(jià)值的量的事情，和那些決定利潤(rùn)在這兩類資本家之間的分割的事情，是極不相同的，并且往往按完全相反的方向發(fā)生作用。【這里在手稿上有一個(gè)注：“在闡述這一章的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，比較好的做法是，在研究利潤(rùn)如何進(jìn)行分割的規(guī)律以前，先闡述一下量的分割怎么會(huì)變成質(zhì)的分割。為了由前一章過(guò)渡到這一點(diǎn)，只需要先假定利息是利潤(rùn)的一個(gè)尚未精確規(guī)定的部分?！苯酉聛?lái)，……】

　　如果我們考察一下現(xiàn)代工業(yè)在其中運(yùn)動(dòng)的周轉(zhuǎn)周期，——沉寂狀態(tài)、逐漸活躍、繁榮、生產(chǎn)過(guò)剩、崩潰、停滯、沉寂狀態(tài)等等，對(duì)這種周期作進(jìn)一步分析，則不屬于我們的考察范圍，——我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，低利息率多數(shù)與繁榮時(shí)期或有額外利潤(rùn)的時(shí)期相適應(yīng)，利息的提高與繁榮到周期的下一階段的過(guò)渡相適應(yīng)，而達(dá)到高利貸極限程度的最高利息則與危機(jī)相適應(yīng)。【“在第一個(gè)時(shí)期，也就是緊接在營(yíng)業(yè)不振時(shí)期后面的那個(gè)時(shí)期，貨幣充裕，但是沒(méi)有投機(jī)；在第二個(gè)時(shí)期，貨幣充裕，投機(jī)盛行；在第三個(gè)時(shí)期，投機(jī)開(kāi)始減弱，人們尋求貨幣；在第四個(gè)時(shí)期，貨幣奇缺，營(yíng)業(yè)不振開(kāi)始?！?吉爾巴特《銀行實(shí)用業(yè)務(wù)概論》1849年倫敦第5版第1卷第149頁(yè))】從1843年夏季起，出現(xiàn)了明顯的繁榮；在1842年春季仍然是4 1/2%的利息率，到1843年春季和夏季，已經(jīng)降低到2％，【圖克“用剩余資本的積累這一往年資本缺乏有利用途時(shí)的必然陪伴物，用貯藏貨幣的出籠，用對(duì)營(yíng)業(yè)發(fā)展恢復(fù)了信心”，來(lái)解釋這種現(xiàn)象。(《1839-1847年的價(jià)格和流通狀況的歷史》1848年倫敦版第54頁(yè))】9月甚至降低到1 1/2%(吉爾巴特[《銀行實(shí)用業(yè)務(wù)概論》1849年倫敦第5版]第1卷第166頁(yè))；后來(lái)在1847年的危機(jī)期間，它提高到8%和8%以上。

　　當(dāng)然，另一方面，低的利息可能和停滯結(jié)合在一起，穩(wěn)步提高的利息可能和逐漸活躍結(jié)合在一起。

　　利息率在危機(jī)期間達(dá)到最高水平，因?yàn)檫@時(shí)人們不得不以任何代價(jià)借錢來(lái)應(yīng)付支付的需要。同時(shí)，由于有價(jià)證券價(jià)格的降低和利息的提高相適應(yīng)，這對(duì)那些擁有可供支配的貨幣資本的人來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極好的機(jī)會(huì)，可以按異常低廉的價(jià)格，把這種有息證券搶到手，而這種有息證券，在正常的情況下，只要利息率重新下降，就必然會(huì)至少回升到它們的平均價(jià)格。【“當(dāng)一個(gè)老主顧以價(jià)值20萬(wàn)鎊的有價(jià)證券作抵擁，向一個(gè)銀行家請(qǐng)求借款時(shí)，這個(gè)銀行家拒絕了他；當(dāng)這個(gè)老主顧準(zhǔn)備離開(kāi)，打算去宣布停止支付時(shí)，這個(gè)銀行家告訴他，不一定非采取這個(gè)步驟不可，這個(gè)銀行家表示愿意用15萬(wàn)鎊來(lái)購(gòu)買這些證券。”([亨·羅伊]《兌換理論。1844年銀行法》1864年倫敦版第80頁(yè))】所謂的反向投資策略是否真的意味著市場(chǎng)不理性？

　　不過(guò)，利息率也可以完全不以利潤(rùn)率的變動(dòng)為轉(zhuǎn)移而具有下降的趨勢(shì)。這主要有兩個(gè)原因：

　　I．“即使我們假定，借入資本除了用于生產(chǎn)之外，決不用于其他目的，那末，在總利潤(rùn)率沒(méi)有任何變化的時(shí)候，利息率仍然可能變化。因?yàn)殡S著一個(gè)民族的財(cái)富不斷增長(zhǎng)，有一類人產(chǎn)生出來(lái)并不斷增加，他們靠自己祖先的勞動(dòng)占有一筆只憑利息就足以維持生活的基金。還有許多人，他們?cè)谇鄩涯陼r(shí)期積極經(jīng)營(yíng)，晚年退出，靠蓄積的錢的利息過(guò)安逸的生活。隨著國(guó)家財(cái)富的增長(zhǎng)，這兩類人都有增加的趨勢(shì)；這是因?yàn)槟切┰陂_(kāi)始時(shí)已有相當(dāng)資本的人，比那些開(kāi)始時(shí)只有少數(shù)資本的人，更容易獲得獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。因此，在老的富有的國(guó)家，不愿親自使用資本的人所占有的國(guó)民資本部分，在社會(huì)全部生產(chǎn)資本中所占的比例，比新墾殖的貧窮的國(guó)家大。在英國(guó)，食利者階級(jí)的人數(shù)是多么多??！隨著食利者階級(jí)的增大，資本貸放者階級(jí)也增大起來(lái)，因?yàn)樗麄兪峭恍┤?。?拉姆賽《論財(cái)富的分配》第201、202頁(yè))

　　II．信用制度發(fā)展了，以銀行家為媒介，產(chǎn)業(yè)家和商人對(duì)社會(huì)各階級(jí)一切貨幣儲(chǔ)蓄的支配能力也跟著不斷增大，并且這些儲(chǔ)蓄也不斷集中起來(lái)，達(dá)到能夠起貨幣資本作用的數(shù)量，這些事實(shí)，都必然會(huì)起壓低利息率的作用。關(guān)于這一點(diǎn)，我們以后還要詳細(xì)說(shuō)明。

　　關(guān)于利息率的決定，拉姆賽說(shuō)，利息率“部分地取決于總利潤(rùn)率，部分地取決于總利潤(rùn)分為利息和企業(yè)主收入(Profits of enterprise)的比例。這個(gè)比例取決于資本的貸出者和借入者之間的競(jìng)爭(zhēng)；這種競(jìng)爭(zhēng)受預(yù)期的總利潤(rùn)率的影響，但不是完全由它調(diào)節(jié)?！疽?yàn)榭偟膩?lái)說(shuō)利息率由平均利潤(rùn)率決定，所隊(duì)異乎尋常的欺詐行為往往和低利息率結(jié)合在一起。例如1844年夏季的鐵路欺詐就是這樣。英格蘭銀行的利息率，只是到1844年10月16日才提高到3％?！扛?jìng)爭(zhēng)所以不是完全由它調(diào)節(jié)，一方面是因?yàn)橛性S多人借錢并不打算用在生產(chǎn)上；另一方面又因?yàn)槿拷栀J資本的量隨著國(guó)家的財(cái)富而變化，不以總利潤(rùn)的任何變化為轉(zhuǎn)移?！?拉姆賽《論財(cái)富的分配》第206、207頁(yè))

　　要找出平均利息率，就必須：1．算出利息率在大工業(yè)周期中發(fā)生變動(dòng)的平均數(shù)；2．算出那些資本貸出時(shí)間較長(zhǎng)的投資部門中的利息率。

　　一個(gè)國(guó)家中占統(tǒng)治地位的平均利息率，——不同于不斷變動(dòng)的市場(chǎng)利息率，——不能由任何規(guī)律決定。在這個(gè)領(lǐng)域中，象經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的自然利潤(rùn)率和自然工資率那樣的自然利息率，是沒(méi)有的。關(guān)于這一點(diǎn)，馬西就已經(jīng)完全正確地說(shuō)過(guò)：

　　“在這里唯一會(huì)產(chǎn)生的疑問(wèn)是，在這個(gè)利潤(rùn)中多大部分歸借入者，多大部分歸貸出者，才算合理；一般地說(shuō)，這只能由所有的借入者和貸出者的意見(jiàn)來(lái)決定；因?yàn)?，在這一點(diǎn)上，合理還是不合理，只是雙方同意的結(jié)果?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第49頁(yè))

　　供求平衡——假定平均利潤(rùn)率已定——在這里沒(méi)有任何意義。當(dāng)我們?cè)谄渌胤角笾诠┣笃胶膺@個(gè)公式(在那些地方這種做法實(shí)際上也是正確的)時(shí)，它的用處是為了發(fā)現(xiàn)不以競(jìng)爭(zhēng)為轉(zhuǎn)移、而是相反地決定競(jìng)爭(zhēng)的那個(gè)基本規(guī)律(起調(diào)節(jié)作用的界限或作為界限的量)；特別是為了讓那些為競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)際、為競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象及由此產(chǎn)生的各種觀念所俘虜?shù)娜耍瑢?duì)于在競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的內(nèi)部聯(lián)系，得到一個(gè)哪怕是很膚淺的觀念。這種方法的目的，是要從伴隨著競(jìng)爭(zhēng)的各種變動(dòng)中求得這些變動(dòng)的界限。但對(duì)平均利息率來(lái)說(shuō)卻不是這樣。沒(méi)有任何理由可以說(shuō)明，為什么中等的競(jìng)爭(zhēng)條件，貸出者和借入者之間的均衡，會(huì)使貸出者得到他的資本的3%、4%、5％等等的利息率，或得到總利潤(rùn)的一定的百分比部分，例如20％或50%。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)本身在這里起決定作用時(shí)，這種決定本身就是偶然的，純粹經(jīng)驗(yàn)的，只有自命博學(xué)或想入非非的人，才會(huì)試圖把這種偶然性說(shuō)成必然的東西。【例如，喬·奧普戴克在《論政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》(1851年紐約版)一書中，就完全徒勞地試圖從永恒的規(guī)律來(lái)說(shuō)明5％利息率的普遍性?？āぐ惖孪壬凇杜c壟斷精神及共產(chǎn)主義相對(duì)立的合乎自然的國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)》(1845年哈瑙版)一書中，說(shuō)得無(wú)比天真。在那里可以讀到這樣的話：“在財(cái)物生產(chǎn)的自然進(jìn)程中，只有一個(gè)現(xiàn)象，在已經(jīng)充分開(kāi)發(fā)的國(guó)家，看來(lái)在一定程度內(nèi)負(fù)有調(diào)節(jié)利息率的使命；那就是歐洲森林的樹(shù)木總量由于樹(shù)木的逐年增長(zhǎng)而增加的比率。這種增長(zhǎng)完全不以樹(shù)木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移＜說(shuō)樹(shù)木的增長(zhǎng)不以樹(shù)木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移，這是多么滑稽啊?。荆疵恳话倏迷黾尤玫剿目玫谋嚷蕘?lái)進(jìn)行。因此＜也就是因?yàn)?，?shù)木的交 換價(jià)值雖然在很大程度上要取決于樹(shù)木的增長(zhǎng)，但樹(shù)木的增長(zhǎng)完全不以樹(shù)木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移＞，不能指望它＜利息率＞會(huì)下降到最富有的國(guó)家的現(xiàn)有水平以下?！?第124、125頁(yè))這種利息率應(yīng)當(dāng)稱為“原始的森林利息率”。這種利息率的發(fā)現(xiàn)者在這同一著作中，還曾作為“犬稅哲學(xué)家”對(duì)“我們的科學(xué)”作出貢獻(xiàn)[第420、421頁(yè)]?！吭?857年和1858年關(guān)于銀行立法和商業(yè)危機(jī)的議會(huì)報(bào)告中，載有英格蘭銀行董事、倫敦銀行家、各地銀行家和職業(yè)理論家關(guān)于“實(shí)際產(chǎn)生的利息率”[《real rate produced》]的各種議論。再?zèng)]有比聽(tīng)他們的高談闊論更有趣的事了。他們說(shuō)來(lái)說(shuō)去無(wú)非是老一套，例如：“付給借貸資本的價(jià)格，應(yīng)隨著這種資本的供給的變化而變化”，“高利息率和低利潤(rùn)率不能長(zhǎng)期并存”，以及諸如此類的陳詞濫調(diào)?！居⒏裉m銀行按照金的流入和流出來(lái)提高或降低它的貼現(xiàn)率，雖然它這樣做時(shí)，自然也總是考慮到公開(kāi)市場(chǎng)上占統(tǒng)治地位的貼現(xiàn)率?！耙虼?，由于預(yù)料到銀行貼現(xiàn)率即將變動(dòng)而進(jìn)行的匯票貼現(xiàn)的投機(jī)，現(xiàn)在已經(jīng)成為貨幣中心<即倫敦貨幣市場(chǎng)>巨頭們的一半業(yè)務(wù)了?！?[亨·羅伊]《兌換理論》第113頁(yè))】在中等利息率不僅作為平均數(shù)，而且作為現(xiàn)實(shí)的量存在時(shí)，習(xí)慣和法律傳統(tǒng)等等都和競(jìng)爭(zhēng)本身一樣，對(duì)它的決定發(fā)生作用。在許多法律訴訟中，當(dāng)需要計(jì)算利息時(shí)，就必須把中等利息率作為合法的利息率。如果有人進(jìn)一步問(wèn)，為什么中等利息率的界限不能從一般規(guī)律得出來(lái)，那末答復(fù)很簡(jiǎn)單：由于利息的性質(zhì)。利息不過(guò)是平均利潤(rùn)的一部分。同一資本在這里有雙重規(guī)定：在貸出者手中，它是作為借貸資本；在執(zhí)行職能的資本家手中，它是作為產(chǎn)業(yè)或商業(yè)資本。但它只執(zhí)行一次職能，也只生產(chǎn)一次利潤(rùn)；在生產(chǎn)過(guò)程本身中，資本作為借貸資本的性質(zhì)不起任何作用。這兩種有權(quán)要求享有利潤(rùn)的人將怎樣分割這種利潤(rùn)，是和一個(gè)股份公司的共同利潤(rùn)在不同股東之間按百分比分配一樣，純粹是經(jīng)驗(yàn)的、屬于偶然性王國(guó)的事情。在本質(zhì)上成為決定利潤(rùn)率的基礎(chǔ)的剩余價(jià)值和工資的分割上，勞動(dòng)力和資本這兩個(gè)完全不同的要素起著決定的作用；那是兩個(gè)獨(dú)立的互相限制的可變數(shù)的函數(shù)；從它們的質(zhì)的區(qū)別中產(chǎn)生了所生產(chǎn)的價(jià)值的量的分割。我們以后會(huì)知道，在剩余價(jià)值分割為地租和利潤(rùn)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)同樣的情況。但在利息上，卻不會(huì)發(fā)生類似的情況。我們立即就會(huì)看到，在這里，質(zhì)的區(qū)別相反地是從同一剩余價(jià)值部分的純粹量的分割中產(chǎn)生的。

　　根據(jù)以上所述可以得出結(jié)論，并沒(méi)有什么“自然”利息率。但是，如果從一方面來(lái)說(shuō)，那種和不斷變動(dòng)的市場(chǎng)利息率不同的中等利息率或平均利息率，與一般利潤(rùn)率相反，不能由任何一般的規(guī)律來(lái)確定其界限，因?yàn)檫@里涉及的只是總利潤(rùn)在兩個(gè)資本所有者之間以不同的名義進(jìn)行的分配；那末，反過(guò)來(lái)說(shuō)，利息率，不管是中等利息率還是各個(gè)特殊場(chǎng)合的市場(chǎng)利息率，都與一般利潤(rùn)率的情況完全不同，表現(xiàn)為一致的、確定的、明確的量?！尽吧唐返膬r(jià)格不斷變動(dòng)；商品各有不同的用途；貨幣則可以用于任何目的。商品，甚至同類商品，性質(zhì)也各不相同；現(xiàn)金卻總是有相同的價(jià)值或應(yīng)當(dāng)有相同的價(jià)值。因此，我們用利息這個(gè)詞來(lái)表示的貨幣價(jià)格，比任何其他物品的價(jià)格具有較大的固定性和一致性?！?詹·斯圖亞特《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理研究》法譯本1789年版第4篇第27頁(yè))】

　　利息率對(duì)利潤(rùn)率的關(guān)系，同商品市場(chǎng)價(jià)格對(duì)商品價(jià)值的關(guān)系相類似。就利息率由利潤(rùn)率決定來(lái)說(shuō)，利息率總是由一般利潤(rùn)率決定，而不是由可能在某個(gè)特殊產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)占統(tǒng)治地位的特殊利潤(rùn)率決定，更不是由某個(gè)資本家可能在某個(gè)特殊營(yíng)業(yè)部門內(nèi)獲得的額外利潤(rùn)決定?！尽安贿^(guò)，利潤(rùn)分割的這個(gè)規(guī)則，并非對(duì)每個(gè)貸出者和借入者都適用，而是一般地說(shuō)對(duì)貸出者和借入者適用……特別大的或特別小的利潤(rùn)，是熟練或缺乏營(yíng)業(yè)知識(shí)的報(bào)酬，同貸出者根本沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)樗麄兗炔粫?huì)由于一種情況而受到損害，也不會(huì)由于另一種情況而得到利益。我們就同一營(yíng)業(yè)中單個(gè)人所說(shuō)的情況，也適用于各種不同的營(yíng)業(yè)；如果某一個(gè)營(yíng)業(yè)部門的商人和制造業(yè)者可以用他們借來(lái)的貨幣，獲得比本國(guó)其他的商人和制造業(yè)者所獲得的普通利潤(rùn)更多的利潤(rùn)，那末，這種額外利潤(rùn)就屬于他們自己，盡管這種額外利潤(rùn)的獲得，只需要有普通的熟練和營(yíng)業(yè)知識(shí)；這種額外利潤(rùn)不屬于貸給他們貨幣的貸出者……因?yàn)橘J出者把貨幣貸給某個(gè)營(yíng)業(yè)部門時(shí)，是不會(huì)同意利息低于一般利息率的條件的，所以，不管用他們的貨幣獲得多大的利益，他們都不應(yīng)該得到更多的利息?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第50、51頁(yè))】因此，一般利潤(rùn)率事實(shí)上會(huì)作為經(jīng)驗(yàn)的、既定的事實(shí)，再表現(xiàn)在平均利息率上，雖然后者并不是前者的純粹的或可靠的表現(xiàn)。

　　不錯(cuò)，利息率本身隨著借款人提供的擔(dān)保品種類不同，隨著借款時(shí)間的長(zhǎng)短不同，也會(huì)不斷地發(fā)生變勸；但對(duì)每一種類來(lái)說(shuō)，利息率在一定瞬間是一致的。因此，這種差別不會(huì)損害利息率的固定的、一致的性質(zhì)。

　　【　銀行貼現(xiàn)率…………………………………………………………5%

　　以六十天為期的匯票的市場(chǎng)貼現(xiàn)率……………………………3 5/8%

　　以三個(gè)月為期的匯票的市場(chǎng)貼現(xiàn)率……………………………3 1/2%

　　以六個(gè)月為期的匯票的市場(chǎng)貼現(xiàn)率……………………………3 5/16%

　　以一天為期的對(duì)匯票經(jīng)紀(jì)人的貸款……………………………1—2%

　　以一周為期的對(duì)匯票經(jīng)紀(jì)人的貸款………………………………3%

　　以十四天為期的對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人貸款的最近通行的利息率……4 3/4—5%

　　存款利息(銀行)…………………………………………………3 1/2%

　　存款利息(貼現(xiàn)公司)……………………………………………3—3 1/4%

　　上述倫敦貨幣市場(chǎng)1889年12月9日的利息率表可以證明，在同一天內(nèi)，這種差別可以有多大。這個(gè)表是摘自12月10日《每日新聞》的本市新聞。下限是1%，上限是5％。[弗·恩·]】

　　中等利息率在每個(gè)國(guó)家在較長(zhǎng)期間內(nèi)都會(huì)表現(xiàn)為不變的量，因?yàn)橐话憷麧?rùn)率——盡管特殊的利潤(rùn)率在不斷變動(dòng)，但一個(gè)部門的變動(dòng)會(huì)被另一個(gè)部門的相反的變動(dòng)所抵銷——只有在較長(zhǎng)的期間內(nèi)才會(huì)發(fā)生變動(dòng)。并且一般利潤(rùn)率的相對(duì)的不變性，正是表現(xiàn)在中等利息率的這種或大或小的不變性上。

　　至于不斷變動(dòng)的市場(chǎng)利息率，那末，它和商品的市場(chǎng)價(jià)格一樣，在每一瞬間都是作為固定的量出現(xiàn)的，因?yàn)樵谪泿攀袌?chǎng)上，一切借貸資本總是作為一個(gè)總額和執(zhí)行職能的資本相對(duì)立，從而，借貸資本的供給和借貸資本的需求之間的關(guān)系，決定著當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的利息狀況。信用制度的發(fā)展和由此引起的信用制度的集中，越是賦予借貸資本以一般的社會(huì)的性質(zhì)，并使它一下子同時(shí)投到貨幣市場(chǎng)上來(lái)，情形就越是這樣。與此相反，一般利潤(rùn)率只是不斷地作為一種趨勢(shì)，作為一種使各種特殊利潤(rùn)率平均化的運(yùn)動(dòng)而存在。在這里，資本家之間的競(jìng)爭(zhēng)——這種競(jìng)爭(zhēng)本身就是這種平均化的運(yùn)動(dòng)——就在于，他們逐漸把資本從利潤(rùn)長(zhǎng)期低于平均水平的部門取出，并逐漸把資本投入利潤(rùn)高于平均水平的部門；或是逐漸按不同的比例把追加資本分配在這些部門當(dāng)中。對(duì)這些不同的部門來(lái)說(shuō)，這是資本的投入和取出的不斷變動(dòng)，從來(lái)不象決定利息率時(shí)那樣，是全部資本的量同時(shí)發(fā)生作用。

　　我們已經(jīng)知道，生息資本雖然是和商品絕對(duì)不同的范疇，但卻變成特種商品，因而利息就變成了它的價(jià)格，這種價(jià)格，就象普通商品的市場(chǎng)價(jià)格一樣，任何時(shí)候都由供求決定。因此，市場(chǎng)利息率雖然在不斷變動(dòng)，但在每一既定的瞬間，都象商品在每個(gè)時(shí)候的市場(chǎng)價(jià)格一樣，不斷表現(xiàn)為固定的和一致的。貨幣資本家供給這種商品，職能資本家則購(gòu)買這種商品，形成對(duì)它的需求。這種情況在利潤(rùn)平均化為一般利潤(rùn)率時(shí)是不會(huì)發(fā)生的。如果一個(gè)部門的商品價(jià)格低于或高于生產(chǎn)價(jià)格(在這里要撇開(kāi)每種營(yíng)業(yè)所特有的、與工業(yè)周期的不同階段聯(lián)系在一起的變動(dòng)不說(shuō))，那末，平均化就會(huì)通過(guò)生產(chǎn)的擴(kuò)大或縮小來(lái)達(dá)到，也就是說(shuō)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)資本投到市場(chǎng)上來(lái)的商品量的擴(kuò)大或縮小來(lái)達(dá)到，而這種擴(kuò)大或縮小又通過(guò)資本在各特殊生產(chǎn)部門的流入和流出來(lái)實(shí)現(xiàn)。由于商品的平均市場(chǎng)價(jià)格通過(guò)這個(gè)辦法而平均化為生產(chǎn)價(jià)格，特殊利潤(rùn)率同一般利潤(rùn)率或平均利潤(rùn)率的偏離，會(huì)得到糾正。這個(gè)過(guò)程從來(lái)沒(méi)有也從來(lái)不能具有這樣的表現(xiàn)：產(chǎn)業(yè)資本或商業(yè)資本本身，象生息資本那樣，對(duì)買者來(lái)說(shuō)是商品。就這個(gè)過(guò)程的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，它不過(guò)表現(xiàn)為商品市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)和商品市場(chǎng)價(jià)格到生產(chǎn)價(jià)格的平均化，而不是表現(xiàn)為平均利潤(rùn)的直接確定。事實(shí)上，決定一般利潤(rùn)率的是：1．總資本所生產(chǎn)的剩余價(jià)值；2．剩余價(jià)值和總資本價(jià)值的比率；3．競(jìng)爭(zhēng)，不過(guò)這里所說(shuō)的競(jìng)爭(zhēng)，是指這樣的一種運(yùn)動(dòng)，通過(guò)這種運(yùn)動(dòng)，投在各特殊生產(chǎn)部門的資本，力圖按照各自相對(duì)量的比例，從這個(gè)剩余價(jià)值中取得相等的一份。因此，一般利潤(rùn)率的決定和市場(chǎng)利息率的決定不同，市場(chǎng)利息率是由供求關(guān)系直接地、不通過(guò)任何媒介決定的，一般利潤(rùn)率事實(shí)上是由完全不同的更復(fù)雜得多的原因決定的，因而也不象利息率那樣是明確的和既定的事實(shí)。不同生產(chǎn)部門的特殊利潤(rùn)率本身或多或少是不確定的；但是，就它們的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，所表現(xiàn)的并不是它們的一致性，而是它們的差別性。而一般利潤(rùn)率本身又不過(guò)表現(xiàn)為利潤(rùn)的最低界限，而不是表現(xiàn)為實(shí)際利潤(rùn)率的經(jīng)驗(yàn)的直接可見(jiàn)的形態(tài)。

　　在我們著重指出利息率和利潤(rùn)率的這種區(qū)別時(shí)，我們還撇開(kāi)了有利于利息率固定化的以下兩種情況：1．在歷史上是先有生息資本，并且有一般利息率留傳下來(lái)；2．不以一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)條件為轉(zhuǎn)移的世界市場(chǎng)，對(duì)確定利息率的直接影響，比它對(duì)利潤(rùn)率的影響大得多。

　　平均利潤(rùn)不表現(xiàn)為直接既定的事實(shí)，而是表現(xiàn)為通過(guò)研究才能確定的各種相反變動(dòng)的平均化的最后結(jié)果。利息率卻不是這樣。它是普遍適用的，至少在某一地區(qū)是普遍適用的，它是每天確定的事實(shí)，這個(gè)事實(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本來(lái)說(shuō)，甚至是它們從事活動(dòng)時(shí)計(jì)算上的前提和項(xiàng)目。生出2%、3%、4%或5%，成了每100鎊貨幣額普遍具有的能力。同記載氣壓和溫 度狀況的氣象報(bào)告相比，這種不是為這個(gè)或那個(gè)資本編制，而是為貨幣市場(chǎng)上現(xiàn)有的資本即整個(gè)借貸資本編制的記載利息率狀況的證券交 易報(bào)告，其準(zhǔn)確性毫不遜色。

　　在貨幣市場(chǎng)上，只有貸出者和借入者互相對(duì)立。商品具有同一形式——貨幣。資本因投在特殊生產(chǎn)部門或流通部門而具有的一切特殊形態(tài)，在這里都消失了。在這里，資本是存在于獨(dú)立的價(jià)值即貨幣的沒(méi)有差別的彼此等同的形態(tài)上。特殊部門之間的競(jìng)爭(zhēng)在這里停止了；它們?nèi)w一起作為借款人出現(xiàn)，資本則以這樣一個(gè)形式與它們?nèi)w相對(duì)立，在這個(gè)形式上，按怎樣的方式使用的問(wèn)題對(duì)資本來(lái)說(shuō)還是無(wú)關(guān)緊要的事。如果說(shuō)產(chǎn)業(yè)資本只是在特殊部門之間的運(yùn)動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)中把自己表現(xiàn)為整個(gè)階級(jí)共有的資本，那末，資本在這里現(xiàn)實(shí)地有力地在資本的供求中表現(xiàn)為整個(gè)階級(jí)共有的資本。另一方面，貨幣市場(chǎng)上的貨幣資本也實(shí)際具有這樣一個(gè)形態(tài)，在這個(gè)形態(tài)上，它是作為共同的要素，而不問(wèn)它的特殊使用方式如何，根據(jù)每個(gè)特殊部門的生產(chǎn)需要，被分配在不同部門之間，被分配在資本家階級(jí)之間。并且，隨著大工業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)在市場(chǎng)上的貨幣資本，會(huì)越來(lái)越不由個(gè)別的資本家來(lái)代表，即越來(lái)越不由市場(chǎng)上現(xiàn)有資本的這個(gè)部分或那個(gè)部分的所有者來(lái)代表，而是越來(lái)越表現(xiàn)為一個(gè)集中的有組織的量，這個(gè)量和實(shí)際的生產(chǎn)完全不同，是受那些代表社會(huì)資本的銀行家控制的。因此，就需求的形式來(lái)說(shuō)，和借貸資本相對(duì)立的是整個(gè)階級(jí)的力量；就供給來(lái)說(shuō)，這個(gè)資本本身整個(gè)地表現(xiàn)為借貸資本。

　　這就是為什么一般利潤(rùn)率同確定的利息率相比，表現(xiàn)為模糊不清的景象的一些理由。利息率的大小固然也會(huì)變動(dòng)，但因?yàn)樗鼘?duì)所有借款人來(lái)說(shuō)都一樣地發(fā)生變動(dòng)，所以它在他們面前總是表現(xiàn)為固定的、既定的量。象貨幣的價(jià)值雖然發(fā)生變動(dòng)，但并不妨礙它對(duì)一切商品來(lái)說(shuō)都具有相同的價(jià)值一樣；象商品的市場(chǎng)價(jià)格雖然每天發(fā)生波動(dòng)，但并不妨礙它逐日被記錄在行情表中一樣，利息率的變動(dòng)也不妨礙它作為“貨幣的價(jià)格”有規(guī)則地被記錄下來(lái)。這是因?yàn)橘Y本本身在這里是在貨幣形式上作為商品提供的；因此，它的價(jià)格的確定，和一切其他商品的情形一樣，就是它的市場(chǎng)價(jià)格的確定；因此，利息率總是表現(xiàn)為一般利息率，表現(xiàn)為這樣多的貨幣取得這樣多的利息，表現(xiàn)為一個(gè)確定的量。相反地，利潤(rùn)率甚至在同一個(gè)部門內(nèi)，在商品市場(chǎng)價(jià)格相等的情況下，也能夠由于各單個(gè)資本生產(chǎn)相同的商品時(shí)的條件不同而不同；因?yàn)閱蝹€(gè)資本的利潤(rùn)率不是由商品的市場(chǎng)價(jià)格決定的，而是由市場(chǎng)價(jià)格和成本價(jià)格之間的差額決定的。這些不同的利潤(rùn)率，只是通過(guò)不斷的變動(dòng)，才能夠先是在同一部門內(nèi)，然后在不同部門之間達(dá)到平均化。

　　(為以后整理而作的備注。)信用的一個(gè)特殊形式：我們知道，在貨幣作為支付手段而不是作為購(gòu)買手段執(zhí)行職能時(shí)，商品被讓渡了，但它的價(jià)值要到以后才實(shí)現(xiàn)。如果支付要在商品重新賣出以后才進(jìn)行，那末，這次賣就不是表現(xiàn)為買的結(jié)果，而是相反地，買通過(guò)賣而實(shí)現(xiàn)?；蛘哒f(shuō)，賣成了買的手段。——第二，債權(quán)證書，票據(jù)等等，成了債權(quán)人的支付手段?！谌?，債權(quán)證書的互相抵銷代替了貨幣。