美聯(lián)儲(chǔ)從1929年到1933年緊縮貨幣流通量達(dá)1/3，注定會(huì)造成大衰退。

米爾頓.弗里德曼

秘密會(huì)議之后，紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行立刻行動(dòng)起來，利息從4%降到，僅在1928年就向它青睞的成員銀行發(fā)放了600億美元的貨幣，這些成員銀行用它們15天的銀行本票做抵押。如果這些錢全部兌換成黃金，將相當(dāng)于當(dāng)時(shí)世界全部黃金流通量的6倍！通過這種方式發(fā)放的美元比紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行在公開市場上買入票據(jù)所發(fā)放的貨幣量高出33倍！令人更加驚愕的是，1929年紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行又向其成員銀行發(fā)放了580億美元的貨幣！[24]

當(dāng)時(shí)的紐約股票市場允許交 易商以1%的資金購買股票，其余的錢由交 易商的銀行提供貸款。當(dāng)手持巨額信用燥熱 難耐的銀行碰上了貪婪饑渴的證券商，兩者真是一拍即合。

銀行從紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行可借到利息5%左右的款子，再轉(zhuǎn)手以12%的利息貸給證券商，吃足7%的利差，天下竟有如此美事！

這時(shí)候，紐約的股市想不暴漲都不可能了。

此時(shí)的美國，從南到北，從東到西，人民被鼓勵(lì)拿出所有的積蓄來進(jìn)行股票“投資”。甚至連華盛頓的政治家都被華爾街的大佬們發(fā)動(dòng)起來了，財(cái)政部長梅龍?jiān)谝黄降闹v話中向人民保證紐約的股市不算高，柯立芝總統(tǒng)拿著銀行家們?yōu)樗鸩莸闹v稿向全國發(fā)表講話，也說買股票還很安全。

1928年3月，美聯(lián)儲(chǔ)的董事在回答參議院的質(zhì)詢時(shí)，對于證券商貸款是否過高回答說：“我不好說證券商的貸款是否過高，但是我肯定他們（證券商）是傾向于安全和保守的?！?/p>

1929年2月6日，英格蘭銀行的諾曼再次神秘地來到美國，緊接著美聯(lián)儲(chǔ)開始放棄1927年以來的寬松貨幣政策。英國的銀行家們似乎是做好了一件大事的準(zhǔn)備工作，美國方面出手的時(shí)機(jī)來到了。

1929年3月，美國金融教父保羅.沃伯格在國際承兌銀行的股東年會(huì)上發(fā)出了警告：“如果這種毫無節(jié)制的貪婪繼續(xù)擴(kuò)大的話，最終的崩潰將不僅會(huì)打擊投機(jī)者自己，還會(huì)使整個(gè)國家陷入衰退?！盵25]

保羅在整整3年的“毫無節(jié)制的貪婪”的歲月里保持著沉默，現(xiàn)在突然跳了出來厲聲警告，由于他的影響力和地位，他的講話一經(jīng)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，頃刻引起了市場驚恐。

對股市的最后死刑判決是在1929年4月20日，當(dāng)天的《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)布了一個(gè)重要消息：

聯(lián)邦咨詢委員會(huì)在華盛頓的秘密會(huì)議

聯(lián)邦咨詢委員會(huì)已經(jīng)形成了決議并提交 給美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)，但是他們的意圖仍被嚴(yán)加保密。聯(lián)邦咨詢委員和美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)的下一步動(dòng)向仍然被一種濃厚的神秘氣氛所籠罩。這次不同尋常的會(huì)議的保密措施非常嚴(yán)格。記者只能得到一些模棱兩可的回答。[26]

1929年8月9日，美聯(lián)儲(chǔ)將利息提高到6%，緊接著美聯(lián)儲(chǔ)紐約銀行將證券交 易商的利率由5%提高到20%，投機(jī)商們頃刻陷入資金陷阱，除了不顧一切地逃出股市別無出路。股票市場局面急轉(zhuǎn)直下，猶如江 河決堤一般，賣單在10月和11月橫掃整個(gè)股票市場，1 600億美元的財(cái)富立時(shí)灰飛煙滅。1 600億美元是個(gè)什么概念呢？ 接近美國在第二次世界大戰(zhàn)中生產(chǎn)的數(shù)量龐大的全部物資的總和。

當(dāng)年一位華爾街的證券商是這樣描述的：“經(jīng)過精確計(jì)劃，紐約貨幣市場上投資股票的貸款供應(yīng)量突然急劇減少所造成的1929年危機(jī)，實(shí)際上是國際金錢大亨們算計(jì)好的針對公眾的‘剪羊毛’行動(dòng)?！盵27]

面對滿目瘡痍的美國經(jīng)濟(jì)，《紐約時(shí)報(bào)》1930年7月4日不禁發(fā)出這樣的哀嘆：“原材料商品的價(jià)格跌落到1913年的水平。由于勞工過剩，工資減少，總共有400萬人失業(yè)。摩根通過控制紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行和華盛頓平庸羸弱的聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)，控制了整個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)?！?/p>

華爾街不斷通過金融危機(jī)來剪除異己，從1930年到1933年，共有8 812家銀行倒閉，絕大部分敢于和紐約五大銀行家族分庭抗禮、對美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)不買賬的銀行紛紛破產(chǎn)。