如果說有誰可作為貨幣劇烈升值的反面教材的話，日本無疑是最恰當(dāng)?shù)娜诉x了。日本的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期萎靡不振，固然有其內(nèi)在的客觀因素，但對(duì)于美國突然發(fā)動(dòng)的“金融戰(zhàn)爭(zhēng)”完全缺乏思想準(zhǔn)備應(yīng)當(dāng)是最重要的因素之一。1941年日本發(fā)動(dòng)了“偷襲珍珠港”事件，打了美國一個(gè)措不及防，而美國則在近半個(gè)世紀(jì)后的1990年回敬了日本一次“金融閃電戰(zhàn)”，雙方也算是扯平了。

日本《金融戰(zhàn)敗》的作者吉川元忠哀嘆就財(cái)富損失的比例而言，日本1990年金融戰(zhàn)敗的后果幾乎和第二次世界大戰(zhàn)中戰(zhàn)敗的損失相當(dāng)。

日本和中國一樣，是老老實(shí)實(shí)一手一腳努力創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富的典型，對(duì)于虛無縹緲的金融財(cái)富的理念向來持懷疑態(tài)度。日本的邏輯很單純，自己生產(chǎn)的高中端產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中幾乎所向披靡，而銀行業(yè)當(dāng)年曾是世界級(jí)別的巨無霸，挾世界第一大外匯儲(chǔ)備國和第一大債權(quán)國地位而傲視天下。1985年到1990年，日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和出口貿(mào)易空前紅火，股市房地產(chǎn)連年暴漲，大批收購海外資產(chǎn)，日本人的自信也達(dá)到了空前程度，超過美國似乎只有十年之遙。對(duì)于金融戰(zhàn)爭(zhēng)毫無概念的日本，和目前中國的樂觀情緒何其相似，而中國現(xiàn)在還遠(yuǎn)不如當(dāng)年日本的家底厚實(shí)。

忘戰(zhàn)必危對(duì)于昨天的日本和今天的中國具有同等深刻的意義。

從1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂時(shí)1美元兌250日元的匯率，在3個(gè)月內(nèi)劇烈貶值到200日元左右，美元貶值高達(dá)20%，到1987年1美元貶值到120日元，日元在短短3年中升值了一倍，這是日本金融業(yè)最重要的外在生態(tài)環(huán)境的巨變，結(jié)果已經(jīng)表明，這樣的生態(tài)巨變，足以導(dǎo)致“恐龍滅絕”。

美國的金融大夫們?cè)缇兔靼?，?qiáng)迫日元短時(shí)間內(nèi)劇烈升值，其療效類似于強(qiáng)迫日本吞服大劑量的激素，后果必然是造成日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“金融系統(tǒng)內(nèi)分泌”嚴(yán)重紊亂。再脅迫日本保持2.5%超低利率達(dá)兩年之久，則療效更佳。果然，日本的經(jīng)濟(jì)在金融內(nèi)分泌失調(diào)和大劑量激素的刺激下，股市房地產(chǎn)等脂肪組織迅速增生，物質(zhì)生產(chǎn)部門與出口行業(yè)的肌肉組織嚴(yán)重萎縮，然后是經(jīng)濟(jì)高血脂，高血糖，高血壓癥狀如期出現(xiàn)，最后導(dǎo)致了金融系統(tǒng)患上了心臟病和冠心病。為了更加容易地誘發(fā)這些并發(fā)癥，1987年國際銀行家們?cè)趪H清算銀行又研制出針對(duì)日本的新型特效藥 – 巴塞爾協(xié)議，要求從事國際業(yè)務(wù)的銀行自有資本率必須達(dá)到8%。而美國和英國率先簽署協(xié)議，然后脅迫日本和其它國家必須遵守，否則就無法同占據(jù)著國際金融制高點(diǎn)的美英銀行進(jìn)行交 易。日本銀行普遍存在著資本金偏低的問題，只有依靠銀行股票高價(jià)格所產(chǎn)生的賬外資產(chǎn)才能達(dá)標(biāo)。

高度依賴股票價(jià)格和房地產(chǎn)市場(chǎng)的日本銀行系統(tǒng)終于將自己的軟肋暴露在美國金融戰(zhàn)爭(zhēng)的利劍之下。1990年1月12日，美國在紐約股票市場(chǎng)利用“日經(jīng)指數(shù)認(rèn)沽權(quán)證”這一新型金融“核武器”，發(fā)動(dòng)了對(duì)日本東京股市的“遠(yuǎn)程非接觸式”戰(zhàn)略打擊。

日本金融系統(tǒng)的心臟病和冠心病經(jīng)受不住這樣的強(qiáng)烈刺激，終于發(fā)生了中風(fēng)，然后導(dǎo)致了日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)達(dá)17年的偏癱。

如今，幾乎一模一樣的藥方又被“熱心和急切”的美國金融大夫們介紹到了中國，所不同的是，中國經(jīng)濟(jì)的身子骨遠(yuǎn)不如當(dāng)年的日本，這副藥灌下去只怕就不是偏癱這么簡(jiǎn)單了。臥床 已久的日本甚至比美國大夫更急迫地想看看中國喝下這副藥到底反應(yīng)如何。

糟糕的是，中國現(xiàn)在的早期癥狀與1985年到1990年的日本極其類似。