日本在明治維新的初期，居然能想出將金祿公債作為銀行的核心資本金，說明日本對現(xiàn)代金融本質(zhì)的深刻理解，在那個時代已經(jīng)遠遠超過了大清帝國。請注意，日本明治時期的工業(yè)化，并未大量引入外國資本和外債，因為日本已經(jīng)徹底發(fā)現(xiàn)了銀行信用的秘密。在現(xiàn)代銀行與信用貨幣機制下，法定貨幣永遠不會稀缺，貨幣能夠被自己的銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出來。如果是這樣，根本就不需要外國資本進入日本的銀行體系。日本需要國際硬通貨的唯一目的，就是引進外國的技術(shù)設(shè)備和日本沒有的資源！

所以日本的明治維新，從來不搞“招商引資”。日本只需要外國的技術(shù)、機器設(shè)備和原材料，管理的活兒日本自己練得比外國更高明。硬通貨可以由日本的生絲、茶葉和瓷器出口而獲得。外國資金？對不起，不需要！因為日本自己可以創(chuàng)造貨幣！外國洋行可以參與國際貿(mào)易，幫助日本產(chǎn)品打開世界市場和購買日本需要的東西。國內(nèi)貿(mào)易則由日本自己的商號共同分享。

對西方的技術(shù)消化乃是日本的絕活兒。把各種東西精雕細琢，做到極致，在螺螄殼里做道場是日本的絕技。當俄國艦隊到達日本時，好奇的日本人上船參觀，俄國人給日本人展示了一個蒸汽火車的玩具模型。當日本人第一次看到冒著煙的小火車在軌道上跑起來時，當場被全部雷倒。一伙兒人從此茶飯不思，仔細研究火車能動起來的原因。很快，日本人也搞出了小火車模型，而且不久就比俄國人做得更加精致。

現(xiàn)代銀行的部分準備金制，乃是一個高倍杠桿的金融制度。一塊錢的準備金能夠創(chuàng)造10塊錢的放大效應。日本在1882年之前，整個銀行體系甚至用了近20倍的杠桿來大規(guī)模創(chuàng)造貨幣。如此規(guī)模的貨幣創(chuàng)造極大地刺激了日本工商業(yè)的躍進，不過這也埋下了通貨膨脹的隱患。

日本開始大規(guī)模舉借外債，發(fā)生在甲午戰(zhàn)爭與日俄戰(zhàn)爭時期，當時日本國內(nèi)金融早已完成大一統(tǒng)，工業(yè)近代化也基本成形，外債不會破壞日本政治與經(jīng)濟的自主性。而戰(zhàn)爭外債相當于風險投資，日本在甲午戰(zhàn)爭和日俄戰(zhàn)爭兩次大戰(zhàn)中，都獲得了巨大利益，無非是與列強分利潤罷了。

在日本本國金融實力迅速擴張時，原來居于支配地位的外國銀行的影響力卻在大幅減弱。1863～1868年，最早登陸日本的六大外國銀行共有資本金2億兩，實力遠遠超過當時日本銀行體系的總和。直到1897年，日本銀行體系的全部資本金才1.33億日元，可見外國銀行實力之強大。

明治維新之后，盡管外國銀行的實力超級雄厚，但在日本開拓市場始終舉步維艱。到20世紀初，最早在日本開業(yè)的六大外國銀行，除了匯豐之外，已經(jīng)全部倒閉或退出了日本。匯豐利用在中國進行的鴉片貿(mào)易所獲的巨大利潤，在日本尚有一席之地，但也已經(jīng)被擠壓到了外貿(mào)和國際匯兌等狹小的領(lǐng)域，非但無力染指日本的貨幣發(fā)行大權(quán)，連進入日本市場的普通業(yè)務都寸步難行。

除了三井、三菱和住友三大競爭對手兇悍地競爭和圍堵之外，日本缺少洋買辦階層生存和發(fā)展的基本土壤也是重要原因。缺少本地人的大力配合，外國銀行的業(yè)務，想在日本市場上開拓是不可想象的。三菱家族就曾公開向所有員工發(fā)誓，必將外國輪船公司從日本的航運市場中趕盡殺絕。在政府和金融兩大勢力集團 的幫助下，三菱實現(xiàn)了自己的誓言。

以長州、薩摩藩武士貴族為核心所組建的日本明治政府，與清政府政客和文人控制的政權(quán)，在對待西方列強上的心態(tài)是完全不同的，在金融領(lǐng)域更是如此。財政部是明治政府的核心權(quán)力之所在，眾多財政金融官員都是長州和薩摩藩的武士世家出身，這些人將金融視作武士搏殺的角斗場。外國銀行要想控制日本的金融，首先要過的難關(guān)就是這幫金融武士們。

當日本完全控制了本國的金融體系，也就牢牢地掌握住了國家的命運。盡管在劇烈的工業(yè)化過程中，金融的混亂曾造成嚴重的通貨膨脹和緊縮，但就整體而言，日本僅用了一代人的時間，就從一個瀕臨殖民地險境的落后國家，一躍成為一個現(xiàn)代工業(yè)強國，其金融高邊疆的穩(wěn)固立下了頭功！

緊接著，日本開始對匯豐銀行仍占優(yōu)勢的國際貿(mào)易和匯兌業(yè)務展開猛烈進攻。