沙俄的金融史，就是一部盧布長(zhǎng)期貶值，通貨膨脹反復(fù)肆虐的歷史。

從17世紀(jì)直到19世紀(jì)末，盧布從銅幣變成銀幣，從銀幣改為紙幣，再?gòu)募垘抛詈蟠_定為金幣。每一次貨幣改革都是為了應(yīng)付上一次留下的惡性通貨膨脹問(wèn)題。1897年沙俄金本位的建立，使金盧布成為世界最堅(jiān)挺的5大貨幣之一，并成功地挺過(guò)了1904-1905年日俄戰(zhàn)爭(zhēng)和1905-1906年俄國(guó)革命的兩次沖擊。一戰(zhàn)的爆發(fā)迫使沙俄放棄了金本位，沙俄在一戰(zhàn)中總共燒了670億盧布，其中25%通過(guò)稅收籌集，29%由長(zhǎng)期貸款支持，英國(guó)對(duì)沙俄的貸款占了重要份額，但十月革命之后，英國(guó)的貸款被蘇俄政府拒絕償還，這也是英國(guó)后來(lái)欠美國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)的一個(gè)重要原因。另外，國(guó)債融資了23%，剩下的部分就只有求助印鈔票了。從1914年到1917年，沙俄貨幣流通量增加了15倍，物價(jià)也上漲了15倍！

從1914年沙俄參加一戰(zhàn)開(kāi)始直到1921年，俄國(guó)持續(xù)卷入了長(zhǎng)達(dá)7年的戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)歷了一個(gè)前所未有的惡性通貨膨脹時(shí)期。1917年十月革命爆發(fā)后，西方14國(guó)與國(guó)內(nèi)叛軍聯(lián)手，武裝進(jìn)攻新生的蘇維埃政權(quán)，很快占領(lǐng)了蘇俄的大片領(lǐng)土，致使蘇俄國(guó)內(nèi)最重要的糧食和燃料來(lái)源被切斷。蘇維埃境內(nèi)工廠停工，人民挨餓，物資匱乏，新生政權(quán)岌岌可危。為了取得戰(zhàn)爭(zhēng)勝利，蘇維埃政權(quán)在經(jīng)濟(jì)極其困難的條件下，不得不維持著450萬(wàn)紅軍的龐大規(guī)模。要支持耗資巨大的戰(zhàn)爭(zhēng)，蘇維埃政權(quán)一方面開(kāi)始發(fā)行自己的蘇維埃盧布，一方面必須借助戰(zhàn)時(shí)共產(chǎn)主義的極端措施：這包皮括所有農(nóng)村的糧食，除留下口糧外，其余必須上交 國(guó)家來(lái)支援戰(zhàn)爭(zhēng)；城市居民的食品、日用品、消費(fèi)品，全部由國(guó)家配額供應(yīng)；有能力的公民必須參加義務(wù)勞動(dòng)；對(duì)工商業(yè)進(jìn)行全部國(guó)有化等措施。戰(zhàn)時(shí)共產(chǎn)主義政策將工農(nóng)業(yè)的幾乎所有產(chǎn)品，全部實(shí)施了配額發(fā)放。

3年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)打下來(lái)，嚴(yán)重超發(fā)的蘇維埃盧布已經(jīng)徹底失去了信用。從1913年到1921年，俄國(guó)的物價(jià)總共上漲了4.9萬(wàn)倍！在最嚴(yán)重的時(shí)期，蘇維埃盧布曾到了每小時(shí)貶值5%的駭人聽(tīng)聞的程度。

1921年，當(dāng)蘇俄終于取得了戰(zhàn)爭(zhēng)決定性的勝利之后，面對(duì)的卻是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條，商品奇缺，饑荒遍地，盧布接近崩潰的危機(jī)邊緣。美國(guó)人哈默用第一手的資料見(jiàn)證了這一關(guān)鍵時(shí)期。正是在這一年，年僅23歲的哈默，歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦終于來(lái)到了莫斯科。他一路上看到的蘇聯(lián)滿(mǎn)是殘?jiān)珨啾?，破敗不堪；鐵路運(yùn)輸幾乎癱瘓，公共交 通擁擠骯臟；人們穿著襤褸，饑腸轆轆；商店空空蕩蕩，街頭稀稀落落。這位美國(guó)哥倫比亞大學(xué)醫(yī)學(xué)院畢業(yè)的學(xué)生，原本充滿(mǎn)了對(duì)世界第一個(gè)社會(huì)主義國(guó)家的好奇和激情，自告奮勇前來(lái)幫助當(dāng)?shù)厝嗣裰委熈餍械陌哒顐墒乾F(xiàn)實(shí)就像一盆冰水，兜頭澆醒了他的夢(mèng)想。

哈默到莫斯科的時(shí)候，隨身攜帶了大量美元，他本以為應(yīng)該不愁吃喝，但在莫斯科卻發(fā)現(xiàn)他的美元完全沒(méi)有用武之地。由于1920年政府下令關(guān)閉了國(guó)家銀行，所有銀行業(yè)務(wù)通通轉(zhuǎn)到了財(cái)政部，正規(guī)的金融體系不復(fù)存在了。哈默想買(mǎi)些東西，可他不能支付美元，于是他被帶到財(cái)政部去換代用券。哈默拿到的是一張價(jià)值10美元的大紙，上面印著若干小額的代用券，需要買(mǎi)東西時(shí)，就撕下一張支付。哈默在莫斯科街頭轉(zhuǎn)了半天，除了紐扣、鞋帶和小販們叫賣(mài)的蘋(píng)果外，根本買(mǎi)不到什么東西。又累又餓的哈默回到了旅館，等待他的是成群的老鼠和小蟲(chóng)子，還有就是油膩骯臟的床 和被子。旅館不提供飯菜，他只得去領(lǐng)取食品供應(yīng)卡。拿著這些食品卡可以到國(guó)營(yíng)供應(yīng)點(diǎn)去領(lǐng)取點(diǎn)面包皮、肉和蔬菜，前提是如果有貨的話(huà)。當(dāng)哈默來(lái)到食品點(diǎn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上百人在排隊(duì)，所謂的食品，只有看似是泥土和鋸末混合做成的黑面包皮和幾個(gè)發(fā)了霉的土豆。

這就是首都莫斯科的當(dāng)時(shí)的生活狀況！

當(dāng)哈默來(lái)到烏拉爾地區(qū)的時(shí)候，簡(jiǎn)直被驚呆了。嚴(yán)重的旱災(zāi)使當(dāng)?shù)氐募Z食幾乎絕收，成千上萬(wàn)的農(nóng)民蜂擁到鐵路沿線(xiàn)，他們見(jiàn)火車(chē)就上，連車(chē)頂都擠滿(mǎn)了人。孩子們餓成了皮包皮骨，由于吃了無(wú)法消化的草和樹(shù)葉，肚子脹得鼓鼓的。在葉卡捷琳堡車(chē)站，被病餓奪去生命的尸體在候車(chē)室里堆積成山。他們被運(yùn)到附近的公墓進(jìn)行掩埋，尸體身上的衣服被扒了下來(lái)，因?yàn)槔速M(fèi)了太可惜。野狗和烏鴉在那些可怕的日子里都吃得肥肥胖胖。讓哈默非常困惑的是，烏拉爾地區(qū)有著豐富的自然資源，他親眼看到倉(cāng)庫(kù)里堆放著大量的貴重原材料，如白金、寶石和皮毛，還有大量?jī)?yōu)質(zhì)的石棉礦，守著巨大寶藏的地區(qū)，為何被饑荒逼得走投無(wú)路。哈默骨子里的商業(yè)基因立刻迸發(fā)出財(cái)富的火花，他向當(dāng)?shù)卣ㄗh，由他的公司在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值100萬(wàn)美元的糧食，運(yùn)到當(dāng)?shù)鼐葹?zāi)，作為回報(bào)，當(dāng)?shù)貙⒃牧咸禺a(chǎn)作為交 換，由他運(yùn)回美國(guó)銷(xiāo)售，當(dāng)?shù)靥K維埃政府立刻答應(yīng)下來(lái)。

當(dāng)哈默回到莫斯科籌措“糧食換原材料”的交 易時(shí)，列寧的新經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)了。商人允許從事自由 貿(mào)易，農(nóng)民可以在交 完稅之后出售余糧，小企業(yè)重新還給私營(yíng)業(yè)主，外國(guó)人被鼓勵(lì)進(jìn)行投資。后來(lái)，哈默的糧食交 易拯救了大批災(zāi)民的事跡傳到了列寧的耳朵里，作為一個(gè)典型樣板，列寧接見(jiàn)并鼓勵(lì)哈默作為第一個(gè)美國(guó)商人，拿下烏拉爾石棉礦的開(kāi)采權(quán)［6］。

隨著新經(jīng)濟(jì)政策的推行，莫斯科的市場(chǎng)上就像變戲法一樣，各種商品紛紛擺上了貨架，除了種類(lèi)繁多的食品和美味之外，上等的法國(guó)葡萄酒，純正的哈瓦那雪茄，質(zhì)量上乘的英國(guó)毛料，價(jià)格不菲的法國(guó)香水，在鱗次櫛比的柜臺(tái)里爭(zhēng)奇斗艷。

要推行新經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)貿(mào)易大發(fā)展，穩(wěn)定的貨幣是基本的前提。人民已經(jīng)失去信心的蘇維埃盧布，顯然無(wú)法承載新經(jīng)濟(jì)政策的重托。蘇俄決心進(jìn)行貨幣制度的重大改革。1921年10月，俄羅斯蘇維埃國(guó)家銀行重新組建，1923年更名為蘇聯(lián)國(guó)家銀行，重新搭起了中央銀行的架子。但是，巧婦難為無(wú)米之炊，要穩(wěn)定貨幣，就必須要有強(qiáng)大的財(cái)富實(shí)力，而當(dāng)時(shí)無(wú)論是工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力，還是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄、外匯和黃金，都不可能重建人民對(duì)貨幣穩(wěn)定的信心。

正在這一危難時(shí)刻，本來(lái)窮得叮當(dāng)響的蘇維埃政權(quán)，卻突然發(fā)了一筆橫財(cái)。

原來(lái)俄國(guó)十月革命后，盤(pán)踞在西伯利亞的沙皇軍隊(duì)，在海軍上將高爾察克的率領(lǐng)下向莫斯科進(jìn)軍，旋風(fēng)般地攻占了沙皇政府中央銀行國(guó)庫(kù)所在地喀山，奪取了價(jià)值8000萬(wàn)英鎊的黃金儲(chǔ)備。隨后在進(jìn)兵莫斯科時(shí)兵敗如山倒，最后裹挾著這批黃金沿著西伯利亞大鐵路向東逃竄。時(shí)值冬季，西伯利亞的嚴(yán)寒徹底摧毀了這支敗軍的士氣，剛跑到伊爾庫(kù)茨克就嘩變了。在敗軍中，還有大量的中歐國(guó)家的雇傭兵，他們?yōu)榱嘶蠲桶踩貒?guó)，愿意跟蘇維埃政府達(dá)成協(xié)議，將高爾察克和那批黃金交 給蘇維埃政府，蘇維埃政府則保證他們的人身安全，讓他們從海參崴坐船回歐洲［7］。

最后，蘇維埃拿到了大約價(jià)值5000萬(wàn)英鎊的黃金。當(dāng)時(shí)1英鎊約合10兩白銀，這可是一筆相當(dāng)于5億兩白銀的巨款！當(dāng)年日本人通過(guò)甲午戰(zhàn)爭(zhēng)，從中國(guó)勒索了2.3億兩白銀，在英國(guó)部分換成黃金后，就成功地建立了金本位的日元體系。這筆巨額黃金儲(chǔ)備，為蘇維埃政府成功地穩(wěn)定貨幣奠定了堅(jiān)實(shí)的基矗

1922年，英美法德等國(guó)在熱那亞召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)會(huì)議上，蘇俄也派出了代表團(tuán) 。英國(guó)推行的金匯兌本位制，將外匯和黃金一起作為貨幣儲(chǔ)備來(lái)發(fā)行各國(guó)貨幣的思想，顯然影響了俄國(guó)人的思路。1922年10月11日，人民委員會(huì)授權(quán)國(guó)家銀行，以不少于25%的黃金和外匯為貨幣儲(chǔ)備，發(fā)行名為“切爾文”的銀行券。盡管蘇聯(lián)嚴(yán)重缺乏外匯，但這并不妨礙金匯兌本位制的建立。每一個(gè)切爾文的含金量為7.74234克，相當(dāng)于沙俄時(shí)代的10個(gè)金盧布［8］。與此同時(shí)，蘇維埃政府以前發(fā)行的已嚴(yán)重貶值的舊盧布也同時(shí)流通，政府定期公布切爾文與紙盧布的比價(jià)。

人們常說(shuō)“劣幣驅(qū)逐良幣”，但這個(gè)結(jié)論是有前提條件的，這就是如果當(dāng)人民別無(wú)選擇時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)劣幣盛行的局面。所謂別無(wú)選擇，就是政府強(qiáng)制人民無(wú)法選擇，而當(dāng)政權(quán)控制力衰退而無(wú)力執(zhí)法時(shí)，則必然出現(xiàn)市場(chǎng)只愿接受良幣而拒收劣幣的情況。例如，當(dāng)國(guó)民黨 在1949年下半年大潰敗的時(shí)刻，南方各省民眾拒絕接受?chē)?guó)民政府的金圓券，而自動(dòng)開(kāi)始流通袁大頭。當(dāng)政府決心維護(hù)人民的利益，主動(dòng)推出穩(wěn)定的良幣，那么劣幣就會(huì)消失得更快。

1923年初，切爾文在整個(gè)蘇俄的貨幣流通總量中僅占3%，到1924年2月已逐漸增加到83.6%。隨著切爾文作為法定通貨的地位日漸穩(wěn)固，蘇維埃政府下令停止舊盧布的流通，財(cái)政部發(fā)行國(guó)債回收舊幣。1924年蘇聯(lián)發(fā)行了新盧布，貨幣改革完成，切爾文為計(jì)賬貨幣，新盧布為流通貨幣，1切爾文等于10個(gè)新盧布。

蘇聯(lián)新的金盧布誕生了！

穩(wěn)定的金盧布，很快就剿滅了橫行肆虐的惡性通貨膨脹，大大加速了商品貿(mào)易的發(fā)展，為列寧的新經(jīng)濟(jì)政策的成功立下了汗馬功勞。